뉴욕증권거래소 (NYSE)가 움직이기 시작한 토큰증권 시장, 한국은 무엇을 준비해야 할까

토큰증권(STO)이 더 이상 새로운 금융 실험으로만 여겨지던 시기는 지나가고 있습니다.

최근 세계 최대 증권거래소인 뉴욕증권거래소(NYSE)가 블록체인 기반 토큰증권 거래 플랫폼 개발을 완료하고 미국 규제당국 승인 절차에 들어갔다는 소식은, 이 시장이 본격적으로 제도권 자본시장 중심부로 진입하고 있음을 상징적으로 보여줍니다.

이번 움직임이 중요한 이유는 단순히 “블록체인을 도입했다”는 기술적 의미에 있지 않습니다. 오히려 핵심은 전통 증권시장의 구조 자체를 다시 설계하려는 시도라는 점에 있습니다.

NYSE의 모기업인 인터콘티넨털익스체인지(ICE)는 향후 주식과 ETF를 토큰증권 형태로 발행하고 유통하는 플랫폼을 통해, 기존 금융시장에서는 상상하기 어려웠던 24시간 연중무휴 거래와 T+0 즉시 결제 구조를 구현하려 하고 있습니다.

이는 기존의 정해진 거래시간, 그리고 T+1 혹은 그 이상의 결제 구조를 근본적으로 뒤집는 변화입니다.

쉽게 말해, 투자자는 이제 “시장 마감 시간”을 기다릴 필요 없이 언제든 거래할 수 있고, 거래가 체결되는 즉시 결제가 완료되는 환경을 마주하게 되는 것입니다.

금융은 늘 느리고 복잡한 척해왔지만, 결국 자본은 가장 빠른 길을 찾습니다. 이번 변화는 바로 그 방향을 보여줍니다.

*T+0란? 거래가 체결된 당일(T)에 결제와 자산 이전까지 즉시 완료되는 방식입니다. 즉, 사고파는 순간 바로 정산이 끝나는 실시간 결제 구조를 의미합니다.

*T+1란? 거래가 체결된 다음 영업일(T+1)에 결제가 완료되는 방식입니다. 예를 들어 오늘 주식을 매수하면 실제 결제와 자산 이전은 다음 날 이뤄집니다.

월가가 이미 움직이고 있다

더 주목해야 할 부분은 NYSE만 움직이는 것이 아니라는 점입니다. 이미 BlackRock, Goldman Sachs, BNY Mellon 등 월가의 핵심 금융기관들은 토큰증권 기반 펀드와 채권 상품에 적극적으로 참여하고 있습니다.

특히 글로벌 시장의 흐름은 과거 시장이 기대했던 부동산 조각투자 중심이 아닙니다. 오히려 머니마켓펀드(MMF), 채권, 기업금융 상품이 중심이 되고 있습니다. 이 변화는 매우 중요합니다.

토큰증권 시장이 단순히 실물자산을 잘게 나누는 조각투자 플랫폼 수준을 넘어, 기업 자금 조달과 기관투자 상품까지 포괄하는 자본시장 인프라 레이어로 진화하고 있다는 의미이기 때문입니다.

결국 토큰화의 본질은 자산의 종류가 아니라, 유통 구조와 권리 설계를 얼마나 효율적으로 디지털화하느냐에 있습니다.

한국 시장, 이제 시작은 끝났다

한국 역시 중요한 전환점을 지나고 있습니다. 국회가 최근 토큰증권 관련 법안을 처리하면서, 국내 시장 역시 본격적인 제도권 진입 단계에 들어섰습니다. 법무법인 법무법인 세종 역시 이번 입법을 자본시장과 블록체인이 본격적으로 결합하는 전환점으로 평가했습니다. 이번 법제화가 중요한 이유는 단순히 새로운 투자 상품 하나가 생겼다는 데 있지 않습니다.

이제는 콘텐츠 IP, 프로젝트 금융, 수익권 기반 자산, 중소기업 자금조달 구조까지 토큰증권 형태로 자본시장에 편입될 수 있는 길이 열리고 있기 때문입니다. 특히 예투와 같은 문화금융 플랫폼 관점에서 보면, 이 변화는 매우 직접적인 의미를 가집니다.

예술 작품, 공연, 영화, 음악 IP와 같은 비정형 자산이 더 이상 감성 소비의 영역에 머무르지 않고, 제도권 안에서 구조화 가능한 금융 자산으로 인정받기 시작하고 있다는 뜻입니다.

말하자면 “좋아하는 콘텐츠를 소비하는 것”에서 나아가 가치와 수익 구조를 함께 설계하는 시대로 넘어가고 있는 셈입니다.

결국 문화는 취향이 아니라 자산이 됩니다. 예투가 계속 이야기해온 방향과 정확히 맞닿아 있는 흐름이기도 합니다.

결국 승부는 플랫폼 인프라다

여기서 시장의 핵심 경쟁력은 이제 명확합니다. 법이 생겼다고 시장이 자동으로 성장하지는 않습니다. 진짜 승부는 누가 글로벌 스탠다드에 맞는 발행 및 유통 인프라를 먼저 구축하느냐에 달려 있습니다.

24시간 거래, 즉시 정산, 스마트컨트랙트 기반 수익 분배, 투자자 보호 체계, 그리고 안정적인 유동성 구조. 이 모든 요소가 동시에 작동해야만 시장은 신뢰를 얻습니다. 특히 SWIFT가 최근 토큰화된 채권의 교환 및 결제를 위한 시범 프로그램을 성공적으로 완료한 점은 매우 상징적입니다.

전 세계 11,000개 이상의 금융기관이 사용하는 글로벌 결제 네트워크가 토큰화 자산의 결제 인프라 실험을 마쳤다는 것은, 토큰증권이 더 이상 핀테크 스타트업의 미래 담론이 아니라 글로벌 금융 시스템의 현실적 로드맵이 되고 있음을 보여줍니다.

지금 예투가 봐야 할 방향

이 흐름 속에서 중요한 질문은 하나입니다. 한국 시장은 단순히 제도를 따라가는 수준에 머물 것인가, 아니면 아시아 디지털 금융 허브의 중심으로 올라설 것인가. 그리고 예투는 여기서 더 분명한 기회를 가집니다.

전통 금융이 아직 충분히 구조화하지 못한 문화예술 IP와 콘텐츠 수익권 시장에서 먼저 글로벌 수준의 투자 구조를 만들어낼 수 있기 때문입니다.

시장은 이미 움직이고 있습니다. 문제는 속도가 아니라 방향입니다. 그리고 지금의 방향은 분명합니다. 토큰증권은 더 이상 가능성의 언어가 아니라, 인프라의 언어로 이동하고 있습니다.

예술이 금융이 되는 시대 역시, 생각보다 훨씬 빠르게 현실이 되고 있습니다.